天通盈杰华特，拟赴港IPO

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　　5月30日，杰华特微电子股份有限公司向港交所递交招股说明书。

　　杰华特是以虚拟IDM（垂直整合制造）为经营模式的模拟集成电路设计企业，专注于模拟集成电路的研发。公司自研了用于集成电路生产的专有和国际先进的工艺平台，提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品，致力于成为全球模拟集成电路行业领军者。

　　产品总销量持续增加

　　招股说明书显示，公司拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义在内的完整核心技术架构。公司专注于提供创新、高效、可靠的模拟集成电路产品天通盈，同时为客户实现价值最大化。报告期内，公司的产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路。公司凭借在多个产品类别的设计与开发能力，提供多样化的电源管理集成电路产品。

　　截至2024年12月31日，公司提供约2200款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2000款电源管理集成电路产品型号。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，2024年公司在电源管理集成电路产品型号数量方面已达到行业领先水平。公司也在持续拓展信号链集成电路产品，以实现产品组合多样性。

　　招股说明书显示，2022年、2023年及2024年，公司分别实现收入约14.48亿元、12.97亿元和16.79亿元，净利润分别约为1.36亿元、-5.33亿元和-6.11亿元。

　　公司的收入主要来自产品销售，包括电源管理集成电路（包括DC-DC集成电路、AC-DC集成电路、线性电源集成电路及电池管理集成电路）天通盈，以及信号链集成电路。

　　公司主要产品2022年总销量为33.87亿颗，2023年总销量为42.75亿颗，2024年总销量为57.84亿颗。

　　公司提示风险称，由于公司的产品价格各不相同，公司的产品毛利率状况会因交付的产品金额、数目及类型而有所不同。若公司未能维持毛利率及营运利润率，公司业务、经营业绩及财务状况将受到不利影响。

　　行业竞争激烈

　　招股说明书显示，杰华特的客户主要包括经销商及直接客户。2022年、2023年及2024年，公司来自前五大客户的收入分别为7.71亿元、6.03亿元及6.83亿元，分别占总收入的53.3%、46.5%及40.7%。2022年、2023年及2024年，来自最大客户的收入分别为6.02亿元、3.98亿元及4.44亿元。

　　公司供应商主要包括晶圆厂及集成电路封装及测试服务提供商。2022年、2023年及2024年，公司向前五大供应商的采购额分别为11.54亿元、9.11亿元及10.53亿元，分别占总采购额的74.8%、69.4%和69.0%。此外，2022年、2023年及2024年，公司来自最大供应商的采购额分别为6.67亿元、4.91亿元及5.25亿元，分别占总采购额的43.3%、37.4%及34.4%。

　　招股说明书显示，公司所处的模拟集成电路行业竞争激烈，具有广泛的下游应用领域和多样化的产品组合。国内模拟集成电路市场的规模从2020年的1211亿元增长至2024年的1953亿元，复合年增长率为11.8%；预计在2025年至2029年间将以11%的复合年增长率增长，到2029年达到3346亿元。

　　公司主要与国内外模拟集成电路企业竞争。公司所在市场的主要竞争因素包括技术专长、研发能力、产品开发能力、供应链管理、行业经验、品牌和声誉。公司已展现出强劲的市场竞争力。

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